今日复盘:橡胶一枝独秀

导读一、策略研究二、市场信息三、品种点评一、策略研究备注:以下策略均基于当前客观信息和数据做出,如发生基本面和突发事件等显著变化,我们会及时提醒调整策略。1、单边策略棉花:短时间内郑棉预计在[1470…

导读
一、策略研究
二、市场信息
三、品种点评
一、策略研究
备注:以下策略均基于当前客观信息和数据做出,如发生基本面和突发事件等显著变化,我们会及时提醒调整策略。
1、单边策略
棉花:短时间内郑棉预计在[14700,15600]区间震荡,建议短线交易为主,谨防贸易战风险。
聚烯烃:现货市场弱势调整有望反转,需关注原油及下游需求:
(1)LLDPE:L1905少量多单试场,8500止损;
(2)PP:PP1905少量多单试场,8560止损。
2、基差策略

数据来源:wind资讯 创元期货投资咨询部
建议:目前,焦煤、焦炭、豆粕、塑料、锌、锰硅,期货贴水幅度较大,理论上均有反向套利机会,由于现货市场做空难,这些品种建议降低现货库存,用期货构造虚拟库存;铜、铝、硅铁、动力煤存在一定的正向套利机会。
二、市场信息
1、今日见闻
(1)中国央行公开市场今日零投放零回笼,拆息短端续升、长端续降。
(2)人民币中间价上调17点,人民币兑美元中间价报6.7642。
(3)刘鹤应邀赴美举行第七轮中美经贸高级别磋商。
(4)香港财政司司长:香港四季度GDP增速或腰斩,出口接近零增长。
(5)中国央行:中国1月央行口径外汇占款余额减少12.14亿元人民币至21.3万亿元。
(6)中国央行货币政策司司长孙国峰:很快将进行首次央行票据互换操作。
(7)美国进口汽车关税报告正式递交特朗普。
(8)欧盟威胁报复美汽车关税:将迅速回应,涉及大豆和液化天然气进口。
(9)欧洲央行首席经济学家:欧洲经济“显著”放缓,或调整利率指引。
(10)A股早间冲高回落,保险板块全线走高,粤港澳概念股集体大涨。
(11)三全食品回应灌汤水饺疑含非洲猪瘟病毒称,相关产品全部封存。
(12)美股周一休市,欧股小幅收涨,布油涨至年内新高,现货黄金创十个月高位。
(13)苹果宣布领导层重组,分析师预测今年新iPhone升级为三摄像头。
2、前20大会员持仓

数据来源:wind资讯 创元期货投资咨询部
二、品种点评
1、技术面

数据来源:wind资讯 创元期货投资咨询部
备注:多空分级的依据是建立各个周期的价格通道,将市场切割为多、空、震荡三个区域。具体来说,采用均线加上价格的波动率形成通道,价格处于通道上沿以上为多头,价格处于通道下沿以下为空头,价格位于通道内是震荡。
2、研究员观点
2.1 棉花:新一轮中美经贸高级别磋商已经结束,国家主席习近平15日首次会见美方经贸代表,意味着本轮磋商又向前迈出了一大步,市场对贸易谈判预期乐观。国际方面,受前期美元持续走强及USDA供需报告利空等因素影响,ICE美棉承压下挫,市场看空情绪较重。但近日因贸谈积极,美棉大跌之后又出现了小幅反弹。关注最后期限前中美贸易磋商的结果。国内方面,棉花的基本面仍偏弱,工商业库存依旧高企,仓单数量创近五年新高,且新棉仓单还在不断增加,总体供给相对充足。春节长假结束,棉纺企业陆续开工,现货市场棉价企稳,但中美磋商结果未出,棉市购销恢复缓慢。由于上方有套保压力,下有成本支撑,短时间内郑棉预计在[14700,15600]区间震荡,建议短线交易为主,谨防贸易战风险。同时关注新年度储备棉轮换政策。
2.2 橡胶:供应方面,国内橡胶进入停割期,国外产区进入低产期,叠加东南亚三大橡胶主产国泰国、印度尼西亚和马来西亚商讨天然橡胶减产促成利好消息,关注境外原料、产成品情况。但国内上交所库存及区外库存仍然较高,节后需求未明显回暖的背景下,消化大量库存仍需要时间。中美贸易谈判偏乐观,央行降准加强市场宽松预期,市场情绪面较为乐观,资金拉涨橡胶行情。不建议贸然重仓做空,建议继续观察宏观情绪变化,尤其是中美下一轮磋商结果。
2.3 燃油:随着节假日结束,新加坡燃料油升水继续节前下滑趋势。节后的船燃需求并未如预期回暖,可能更多源自节前提前提货所致。供应方面,随着船货流入量在上周明显增加,新加坡燃料油库存有所攀升,月差结构也有所转弱。但考虑到后续船期,预计未来两周新的到港船货量将重新下滑。燃料油整体维持中性,静待原油基本面修复,关注后续新加坡地区燃料油库存及消费情况。
2.4聚烯烃:聚烯烃今日上涨幅度较大,主要动力来自原油上涨带来的成本推动。OPEC+减产执行情况良好,原油供应明显收紧,布伦特原油和国内原油期货均连续五日上涨。中美贸易谈判也取得积极进展,稳定油价。聚烯烃基本面上改观不大,中游石化企业开工率高且化工品累库,下游复工迟缓需求不足。此次反弹或说明前期的下跌消化了基本面利空因素。另外,元宵节后下游预计加快复产进度,现货市场弱势调整有望反转,利空因素或进一步消散。但反弹能否延续,需关注原油及下游需求。
(1)LLDPE:L1905少量多单试场,8500止损;
(2)PP:PP1905少量多单试场,8560止损。

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